El Private Equity sigue siendo una alternativa de inversión poco explorada en España y en gran parte de Europa. Los datos son reveladores: “En Europa, menos del 0,5% de las empresas cotizan en Bolsa; por tanto, existe un enorme universo de compañías atractivas a las que solo se puede acceder a través del capital privado. Es cierto que esta inversión no ofrece la liquidez de los mercados cotizados, pero a cambio proporciona una prima de iliquidez que históricamente se ha situado entre los 350 y los 500 puntos básicos”, explicó Sergio durante el encuentro con los lectores de Expansión.
La coyuntura económica en el continente facilita el impulso inversor, donde las pequeñas y medianas empresas son la norma y esencia del tejido productivo. “El dinamismo en España y Europa está en el lower mid-market, en las pymes, donde surgen las mejores oportunidades de inversión y los retornos diferenciales”.
El momento para invertir en capital privado es muy propicio, tanto por los atractivos retornos como por los recientes cambios normativos que permiten la entrada y el acceso del inversor no profesional y del pequeño ahorrador. Como explicó nuestro socio fundador, “el inversor minorista ya puede acceder a carteras diversificadas con una inversión inicial más asequible, siguiendo la tendencia iniciada en Estados Unidos y en otros países anglosajones, con la ventaja adicional de una fiscalidad favorable si la inversión se hace como persona jurídica”.
Sergio García compartió también interesantes reflexiones sobre las particularidades de la inversión en mercados privados. Para aventurarse en el Private Equity, Sergio identificó tres factores diferenciales: “La estrategia de inversión, los precios de entrada y los niveles de deuda utilizados. En Qualitas Funds tenemos cerca de mil compañías en cartera en toda Europa y Estados Unidos, compradas en torno a 8 veces valor compañía/EBITDA cuando la media de mercado son 12-14 veces EBITDA, y nuestros niveles de apalancamiento están en torno a 1-2 veces deuda neta/EBITDA cuando la media del mercado está entre 4 y 7 veces. Obviamente, precios más moderados y menor deuda ayudan a reducir la volatilidad”.
Puedes leer el encuentro digital completo aquí: https://www.expansion.com/encuentros/sergio-garcia/2025/09/11/index.html