Desde la perspectiva del inversor, el Director de Inversiones de Qualitas Funds subraya que los fondos de continuación “aportan a las carteras una exposición directa a activos consolidados, con un perfil de riesgo más contenido que las inversiones primarias”. Se trata, en general, de compañías con una trayectoria ya contrastada y en fases avanzadas de creación de valor, lo que proporciona una mayor visibilidad sobre su evolución futura.

Otra de las ventajas señaladas por João es el horizonte temporal más corto de este tipo de estrategias. Al centrarse en activos en etapas intermedias o finales de su desarrollo, los fondos de continuación permiten “acelerar la generación de retornos y mitigar el efecto de la curva J, típico de los fondos de private equity tradicionales”.

João pone de relieve la creciente relevancia de los fondos de continuación, por otra parte, no exentos de complejidad, como herramienta para diversificar carteras, equilibrar el binomio rentabilidad-riesgo y optimizar la gestión del capital en mercados privados. Un reflejo de cómo este tipo de vehículos ha pasado de ser una solución puntual a convertirse en un elemento estructural del mayor dinamismo del mercado secundario.

Junto con João, distintos expertos del sector han abordado en el reportaje de Funds Society la evolución y perspectivas de los fondos de continuación. Un esfuerzo conjunto por acercar a los lectores las últimas tendencias de estos vehículos con una complejidad elevada que hace que no siempre sean la solución más óptima. La clave está en alinear intereses difíciles de conciliar mientras se plantean retos de gobernanza, valoración y ejecución.