Sobre estos retos debatió nuestro socio fundador, Sergio García Huertas, en el panel “Deals en modo exigente”, celebrado en el marco del primer Foro Deal Insights, organizado por Capital & Corporate y SS&C Intralinks. Moderado por Valvanera Lecha (LLYC), el encuentro reunió también a Daniel Lorrain, CFA, CPA (Hyperion Fund), Iván Feito (Axon Partners Group) y Jorge López Moreno (Charme Capital Partners) para analizar cómo está evolucionando el mercado de private equity en un contexto marcado por un mayor coste de capital, una creciente selectividad inversora, el alargamiento de los holding periods, las tensiones geopolíticas y la irrupción de la inteligencia artificial en los procesos de inversión.
Durante el debate, se abordaron cuatro grandes tendencias que están redefiniendo la actividad del sector.
La primera, el filtro de la calidad. Sigue habiendo abundante liquidez, pero cada vez más concentrada en activos excelentes, con modelos de negocio sólidos, resiliencia, visibilidad y capacidad de crecimiento sostenible. En este contexto, la preparación de los procesos se ha convertido en un factor crítico: ya no basta con una buena narrativa, sino que es necesario demostrar con rigor la solidez del plan de negocio.
La segunda, el reto de los holding periods, que se sitúan en máximos históricos y están impulsando el uso de herramientas como los mercados secundarios y los fondos de continuidad para generar liquidez.
La tercera, el impacto de la geopolítica, capaz de modificar planes de negocio en cuestión de semanas. En determinados sectores estratégicos puede actuar como viento de cola, pero exige mantener una disciplina inversora férrea frente al efecto FOMO. Y, por último, el nuevo paradigma digital y el “filtro IA”. Los comités de inversión deben analizar caso por caso si la inteligencia artificial representa una verdadera palanca de crecimiento o un riesgo real de insourcing para determinados modelos de negocio.
Durante su intervención, Sergio García subrayó que el private equity ha dejado atrás una etapa en la que la expansión de múltiplos y el bajo coste de la deuda explicaban buena parte de la creación de valor. “Ahora el crecimiento necesario para lograr los mismos retornos es de doble dígito. Ya no basta con crecer un 4% o un 5%”, afirmó.
Desde Qualitas Funds, seguimos comprometidos con el análisis riguroso de las grandes tendencias que están transformando los mercados privados y con la contribución al debate sobre el futuro de la industria. Enhorabuena a Capital & Corporate y SS&C Intralinks por impulsar este nuevo punto de encuentro para profesionales del sector.